水谷文雄の「為替 ケ・セラ・セラ」
 

2017年05月11日(木)

視界良好の相場!

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Hola!
Qué tal!
Muy bien, gracias!
やっとGWボケから立ち直りそうな私です。そして今日は良い天気。セミ・スローライフの私にとっては、余裕を持って金融市場に臨めます。保有投信の値洗いを眺めていたら、随分含み益が増えていることにニンマリです。長く保有している外貨投信ですが、25%以上価格上昇している。配当もあり、そして6月プライスダウンと言うことになるが、安心感があります。やはり長期投資は心理的負担が少なく、リスクの状態だけを把握していれば良い。高齢者の仲間入りをしたら、更にポジションを増やしたいと思います。さて、今回の写真は世界盆栽大会の写真です。この時期ならではの作品です。藤の花が見事に咲いている作品です。鮮やかな紫色の作品に、外国人盆栽家も一目を置いているようです。

フランス大統領選挙で、中道保守のマクロン大統領誕生、お隣韓国では文大統領誕生で、北朝鮮との融和が進むのではとの期待感から、ミサイル、核実験等の威圧が収まるのではと、昨今のリスク要因が次第に取り除かれつつある金融市場です。10年仏国債0.84%と落ち着いています。6月の国民議会選挙でどれだけマクロン大統領率いる政党が票を伸ばせるかが焦点のようです。ルペンおばさまの勢いが次第に衰退することを期待したい。EUは一帯でないといけないというのが私の見解です。英国はスイスの立場を大いに参考にすると良いのではと思います。北朝鮮情勢では、北の将軍様は、心理的異常をきたしてミサイル、核実験の指令を出すことには注意したい。その場合には一時的にリスク要因として意識される。現在の金融市場では利食い売りの格好の材料となります。そしてコミーFRB長官の突然と解任劇も格好な利食い売り材料にされているようです。

金利の動きで判断している私としては、最近では10年米国債の動きよりも、短期金利先物の動きを参考にしています。ユーロドル(3ヶ月物)12月限1.485%と、年内2回0.25%毎の利上げを織り込む水準にあるようです。1,40%まで下げた利回りが次第に上昇してきており、安心している。昨日はローゼングレン・ボストン連銀総裁が、今年後3回の利上げは妥当と語り、かなりタカ派と立場をとります。そしてバランスシートの縮小については、次回利上げ後に検討すべきとしている。6月14日に利上げとなると、この時期からバランスシート縮小を検討するということです。リスク要因がなければ、益々金利上昇の期待感が強まると言えます。ある金融メディア報道を眺めていたら、来年は対円でドルは130円方向を見据えてファンド筋が動いていると論説しています。眉唾ものですが、金利重視の私としては、ある程度納得します。シカゴ筋のポジションを見て、判断をしたい。日本は黒田さんが金融緩和路線堅持の姿勢ですから、日米金利差からは必然的に円安方向と言えます。それにどれだけ赤鬼のトランプ大統領が反撃に出てくるかと言った所ではないか。こちらも前段で述べた外貨投信でのんびりポジションを持ちたいと思っています。

金融市場を見ましょう。その他金融商品では、金価格が予想通り、リスク解消と共に下落してきている。原油価格はまだWTIでは50ドルを下回っている。そして鉄鉱石価格は下落と、豪ドル安の相場を後押ししている。ドルインデックスは99.65水準と心理的節目の100.00の一歩手前です。100.00を超えてくると大きな相場を期待したい。特に対ユーロでは。

ドル/円:下記は日足チャートです。3本並んだフィボナッチ分析が今回参考になりました。昨年11月3日安値と12月5日高値のドル高局面を基軸に取りました。見事に38.2%戻しがサポートになり、そして今回のリスク要因が取り除かれて、61.8%を上回って行きました。このまま12月8日高値の117.07水準を目指すドル高がメインシナリオとなります。現在はボリンジャーバンドの上限バンド(114.56)に沿ったバンドウォーク状態、サポートとして5日移動平均線(113.27)を下回る事態に注意したい。ストキャスティックスが高値圏に位置していることには注意。

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ユーロ/ドル:やっと本来の動きになってきました。ドル金利がFRBの6月利上げ観測の強まりと共に、ドル高がユーロ安相場を演出しそうです。シカゴ・ヘッジファンド筋はやっと枕を高くして眠れることとなります。5日移動平均線(1.0927)をレジスタンスに、ボリンジャーバンドのミドルバンド(1.0820)方向に向かうのではと思います。そして90日移動平均線(1.0700)が中期的目標となります。

ポンド/ドル:メイ首相の頑張りの限界を迎えそうです。それを表現したポンド相場ではないかと思います。今日のBOEではBrexitで身動きできないから、政策金利0.25%据え置き、資産購入プログラム4,350億ポンド維持となり、大きな動きはないと思います。同時に発表される四半期インフレレポートの内容では、現状の英経済を熟読したい。チャート的にはローソク足を見ると、何となく丘形成です。ドル高方向を思えば、素直に対応したい。いずれにしろ、門外漢通貨です。

豪ドル/ドル:ドル高、資源価格下落の影響が強く、豪ドル安のトレンド継続となっています。5日移動平均線(0.7382)をレジスタンスに、ボリンジャーバンドの下限バンド(0.7342)に沿ったバンドウォークの様相になっている。素直に従いたい。

NZD相場:RBNZは政策金利1.75%に据え置きしました。予想通りです。市場は来年春には利上げに踏み切るのではとの観測があります。それに対して声明文では、金融政策はかなりの期間緩和的であり続けるであろうと述べてあります。やや利上げ観測が先延びされると解釈して、NZD安に振れている。また貿易加重為替レートが2月から5%程度下落し、この動きは勇気づけられるとしている。この表現もありNZD安示現となっている。チャート的に見ると、対ドルでは5日移動平均線(0.6900)からボリンジャーバンドの下限バンド(0.6831)まで窓を空けてNZD安となっている。今後ドル高の進行と共にもうしばらくNZD安方向が予想されます。

Mucha suerte!

ケ・セラ・セラ



Posted at 12時16分


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プロフィール

国際金融アナリスト

水谷文雄

スイス銀行(現UBS銀行)にて20年余に亘り外国為替及び金利・債券市場部門で活躍。1980年代の為替相場大変動期の為替市場を体験する数少ない為替ディーラー。ファンダメンタルズ分析、特に欧州諸国で強みを発揮し、テクニカル分析においても定評を得る。ほぼ全部門に精通する国際金融のプロフェッショナル。
プライベートではスペインとの関わりを深く持つ文化人でもあり、スペイン情報発信センターをインターネット上で主催。スペインと日本の文化・経済交流を夢見るロマンティストでもある。

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