マーフィーの「日々是好日」
 

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2015年06月29日(月)

投資の勉強時間にレバレッジを掛ける [雑感]

何年も前のことですが、ディーラーとしても互いに長い付き合いをしてきた、ある後輩の友人からショッキングなことを言われました。

彼曰く、「柾木さん、個人の方に、FXなんて勧めたらダメですよ〜。僕らでもなかなか勝てないのだから、個人が勝てるわけがないじゃないですか!」と。

私は、「だから、こうして個人投資家の人達に正しいトレードが出来るように、コーチングしているんだよ〜。」と言い返しました。

あれこれ話した結果、後で振り返って思ったことですが、確かに、FXは個人投資家には難しい面があります。何と言っても、一見、「外貨預金」のように簡単そうに見えて、実は非常に投機性に富んだものであることです。

FXを難しくしている最大の理由は、やはりレバレッジを効かせている為に、市場の動きに逆らうポジションを持って、評価損を抱え込んだ場合、まともにロスカットを出来ないことから、巨額の損失を出してしまう個人投資家が多いということです。

早い段階で、自分のトレーダー能力を試され、能力がなければ配置換えとなるプロのトレーダー(雇われトレーダーのことを指します)と違って、個人の場合は、自己資金で行っている為に、本来とっくに「配置換え」となるはずなのに、いつまでも取引を続けているケースがあまりにも多いと言えそうです。

プロの世界では、実績次第で、ダメだと烙印を押されたら、即刻に配置換えとなります。ある意味、楽な世界かもしれません。トレードだけが仕事ではないわけですから、他の仕事を探せば良いわけです。特に、若ければ若いほど、早く向いているかどうかの判断をしてもらった方が本人の為にはベストです。

ましてや、プロの世界では、他人の金で相撲をとるわけです。損を出しても、決して自分の懐が痛むわけではありません。自分が属しているところを首になっても、もし他社が雇ってくれるのならそちらへ行けば良いだけのことです。もちろん、その時点で本人は自覚しており、他の職種への転身を考慮するかもしれませんが・・・。

ここで、私は、ロスカットの大切さを改めて説くつもりはありません。何故なら、個人投資家の大半の人がこのことは「頭では十分に分かっている」と思うからです。

あくまで、例え話ですが、掃除の嫌いな人に掃除をさせる方法はありません。嫌いなことをしようとする人は誰もいないからです。

しかし、掃除をしたらどのような効用があるか、どのような幸せな気持ちになるか、どのようなラッキーなことが舞い込んでくるかお話をすれば、自然と掃除をしたくなるのです。

個人投資家と言っても、大の大人です。多くはりっぱな社会人であり、将来の人生設計も考えておられる方も多いはずです。上から物を言うように、ああしなさい、こうしなさい、と言っても、ご本人が納得しなければ行動を変えるはずがないのです。

個人投資家の方は、何と言っても、トラの子の自己資金を運用されるわけです。とっても大切な自己資金です。当然のことながら、減らしたくないわけです。

しかしながら、現実は、多くの個人投資家が資金を減らされています。理由は簡単です。正しいトレードを学んでいないからです。資金管理、ポジション管理を含めた正しいトレード方法を教えられていないからです。

この世の中には、儲かる投資家と儲からない投資家がいると言いますが、両者の違いは、正しい投資方法を学んだか、学んでいないかの違いに過ぎないのだと思います。

私は不思議と感じるのですが、投資で収益を上げるには相場観が大切だと言う人が世の中に多過ぎます。もし相場観で、FXで収益を上げることが出来るなら、エコノミスト、アナリストが儲かるはずです。しかし、実際は全くあてはまりません。

とても月並みなことを申し上げますが、FXは投機性が高い金融商品です。上手くトレードすれば簡単に儲かりますが、長い期間収益を上げ続ける為には、やはり正しい投資教育を受ける必要があります。中途半端な気持ちで収益をコンスタントに上げられるほど、生易しくはありません。

ちょっと説教じみてしまいましたが、時間は掛って良いですから、くれぐれも正しいFXの投資法を学ばれることをお勧めします。

「資金にレバレッジを掛ける」のではなく、「投資の勉強時間にレバレッジを掛ける」ことが先決だと強く申し上げたいと思います。

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2015年06月25日(木)

「損失」に対する恐れ [トレードの心得]

損失を恐れる恐怖というのは、私達がトレードするに際しての行動に大いに影響を与えているようです。

この損失を恐れる恐怖というのは2種類あります。

1つは、既に発生している利益、すなわち評価益を失う恐怖であり、もう1つは、既に評価損を出しているポジションを手仕舞って実現させる恐怖です。

損失を恐れる恐怖は誰しも持っているのですが、評価益が出ている場合に、その評価益を減らしたくないという願望が働くわけです。その結果、評価益がなくなる前に、早く評価益を実現させておこうという気持ちに負けるケースが多くなるようです。

また、既に評価損が出ているポジションのことを考えるだけでも嫌な気持ちになり、ましてやそのポジションを評価損が出ている現時点で手仕舞ってしまうことで実現損を出すことに恐怖を感じる方が多いのは、どう見ても一般的なようです。

かつてあるブログで見て驚いたのですが、そのブロガーの人は、ご自分がやっている外貨証拠金取引の収支報告を行っていました。しかし、何と、「評価損」は「損失」として見なさず、計上していなかったのです!!唖然というのは、このことを指すと思いました。

ところで、損失に対する、この恐怖感がどのような結果をもたらすかは、皆様ならすぐにお分かり頂けると思います。

すなわち、「利小損大」です。利益が小さく、損失が大きくなるトレードばかりおこなってしまうのです。本来理想の姿は「利大損小」(利益が大きく損失が小さい)であることが頭では充分に分かっているにも拘らず、実際の行動は、全く逆の結果につながるパターンとなってしまうようです。

頭で分かっていながら、実際の行動は違った方向に走ってしまうこと、これは、実際の日常生活でもよくあることです。

それが理由であり背景であるわけで、そのために、「行動経済学」と言う学問が存在しているのでしょう。最近は、「心理経済学」、「精神経済学」と言う分野もあるそうです。「放送大学」でも授業を視聴出来るようですので、世の中、進んだものだなと思います。

確かに、人間とは理論的にはおかしい、変だと理解出来ても、その瞬間に起こす行動が合理的でない、理論的でない結果に向かっていく動物であるからこそ、これらの学問を学ぶ意義があるのでしょう。

もっとも、私達、投資家にとっては、学問を勉強しても、それを実際のトレードに生かさないと単なる知的好奇心を満足させるだけに終わってしまいます。これは、頭でっかちになるだけで、果実を生みだしてくれません。

私は、実際にどのようにすれば、生涯収益(キャリアプロフィット)を残すトレードを残せるかをテーマに、個人投資家の皆様をコーチングさせて頂いています。「コーチング」ですから、私の相場分析手法(スパンモデル、スーパーボリンジャー、時間分析等)を具体的にご説明しながら、現実のマーケットを相手にした「相場との付き合い方」をお伝えしております。そして、如何にすれば、「利大損小」につながるトレードを実現するかを、結果として皆様が習得出来るように、お手伝いさせて頂いております。

くどいようですが、頭で考えていること、そして知っていることは重要ですが、それだけでは、生涯収益(キャリアプロフィット)を増加させることは出来ないことを十分に知っておく必要があると思うのです。

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2015年06月21日(日)

フラクタル(自己相似性)について [相場分析]

普段、私たちが市場に参加して相場を張る時の判断基準は、過去の動きです。少なくとも過去数ヶ月、相場がどう動いたかを脳裏に焼き付けている為に、これから先の動きを予測する上での決定的に大きな判断材料となります。

「原因」があって「結果」があるという論理は、私たちが自明の理として認識していますが、これを相場の世界に当てはめて考えてみると、「材料」があって、「相場」があるということになります。逆に言うと、「相場」は「材料」がないと動かないということになります。

しかし、果たして現実の相場はどうでしょうか。突然動き出すことがあります。もちろん、大量の玉が出たからとか、背景に需給の変化があるからとか、材料出尽くしとか色々と説明されますが、実際には「材料」が「後講釈」にしか聞こえないケースが大半です。

このような相場の突発的な動きにどう対処すればよいのでしょうか?もちろん、如何なるマーケットでも、買い材料、売り材料は枚挙に暇が無いほど存在するわけで、後講釈的に説明はなされるわけですが、果たして投資家としての市場参加者である私たちはどう行動すれば良いのでしょうか?

ここで、私は、新次元の分析が有効になってくるのではないかと考えます。それは、どんな理論かと申しますと、「カオス理論」と呼ばれる新しい分野(物理学)の理論です。定義としては、予測できない複雑かつ不規則な様子を示す現象を扱う理論です(ここで言う予測できないとは、現在人間の持っている数値計算手段ではという意味で、例えのことです)。

ところで、「カオス」には、自己相似(フラクタル)という特徴があると言われています。

自己相似(フラクタル)とは、フランスの数学者ブノワ・マンデルブロが導入した幾何学の概念で、図形の部分と全体が自己相似になっているものを指します。フラクタルな図形は自然界のあらゆる場面で出現されるとされ(例:樹木の枝分かれ)、自然科学の新たなアプローチ手法となりました。また、自然界で多くみられる一見不規則な変動(カオス)をグラフにプロットするとそのグラフはフラクタルな性質を示すことが知られています。

この「カオス理論」を相場分析に応用しようと試みが近年になって現れてきました。それこそ、スーパーコンピューターを用いて血のにじむ研究がなされているようですが、一部は私たちのパソコンでも使用出来るレベルで還元されてきているようです。

考えるに、チャート上にて、上記の「カオス」の特徴の一つである「自己相似(フラクタル)」を如何に発見するかがキーポイントです。

実は、私は、この「フラクタル」に以前から興味を持っており、相場の相似性をいつも追い求めています。現在の動きを過去の様々な局面の動きに見出して、今後の動きを予測しようと努めています。相場を時間のリズムから捉え、今後の動きを探ろうとするのは、この「フラクタル」の考え方に基づいていると思っています。そのため、私は、ことのほか、「時間分析」を重視しています。

そして、相場が動き出すタイミングをどのように見つけるかがポイントであり、その分析手法として、チャート上に「自己相似(フラクタル)」を見出すことが最優先となってくるわけです。そして、この見出す作業は実は「波動」の発見をするのと同じ類のことであることが分かります。

文章だけだと、ちょっと分かり難くて恐縮ですが、相場が膠着状態に入った時というのは、じっとポジションを控えて我慢する必要があるわけですが、それは次の大きな動きの為の準備期間だということです。

ところで、あの「一目均衡表理論」の骨子の一つとして、「準備構成期間」というものがあります。例えば、26日、33日、42日といった期間、相場が小さなレンジ内で動く期間です。そして、相場が「放れて」いく時に、転換線、基準線、遅行スパン等々で相場への参入のタイミングを図るわけです。

そして、この相場の初期段階、準備構成期間を発見する、そしてモニターすることが実は大きな意味のある作業となるわけです。ある相場で絶好のポジションを持てるかどうかは、全てこの「準備構成期間」直後の行動に拠るといっても過言ではありません。

それが、先ほど申し上げた、チャートに「自己相似(フラクタル)」を見出す作業と同じ類のことであるわけです。その意味では、一目山人(一目均衡表理論の「創始者」)は、最先端の科学である「カオス理論」を真っ先に相場に応用した偉大な人物だったと言えるかもしれません。

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プロフィール

マーフィ

インテリジェンス・テクノロジーズ代表

柾木利彦

1980年、大阪外国語大学(現・大阪大学外国語学部)を卒業後、三和銀行(現三菱東京UFJ銀行)に入行。
ニューヨーク支店、東京本部の ドル円チーフディーラーを経て、1992年米銀大手の『シティバンク』や欧州系大手の『オランダ銀行』東京支店などで外国為替部長として外銀最大級のトレーディングチームを率いて活躍、現在に到る。その間、「東京市場委員会」での副議長や「東京フォレックスクラブ」委員などを歴任。卓越した市場関連知識でもって、テレビ、ラジオ、新聞などで数多くの情報発信を行い、東京外国為替市場の発展に貢献。自身、過去24年に及ぶトレード経験に基づき、独自のチャート分析 (「スパンモデル」「スーパーボリンジャー」等)を確立。
個人投資家に向けて最強の投資法を伝授することをライフワークとして、現在も精力的に取り組んでいる。

活動状況・著書

Murphy's Blog
マーフィーの最強FX投資法を伝授
マーフィー最強スパンモデル
短期〜長期 初心者〜プロまで使える究極の実践的トレード手法
直伝!FX投資法
有料メルマガ&掲示板。実践トレード・コーチング。

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